丸颜丽质 · 2018年04月18日
第一个小问不太明白backfill bias是什么意思。 我觉得不能加manager's entire return. 应该加与index风格一致的那段performance data.
第二问不太明白countervailing. 为啥strong performer也要stop reporting?
第三问想问，如果不能投资的fund都不能加入index, 那处于lock-up period的hedge fund怎么处理呢？都不能加入index?或者加入了以后lock-up,就要被remove from index么？
韩韩_品职助教 · 2018年04月19日
同学你好，请你下次提问加上科目标签哦。
第一问，backfill bias是指数据回填偏误，是指一个新的HF被加进index的时候，会把历史的业绩也都加进来，能被加进index的HF都是业绩比较好的，所以会使得index看起来变现的更好。所以是inapproriate, 这里backfill bias和风格没有关系。
第二问，这里countervailing可以理解为反向的，抵消的，strong perfomer在筹集新钱时，很有可能stop reporting,让自己的业绩看起来很好，避免披露之后的业绩下滑等影响募资。
第三问，Lock-up是针对投资者的一项规定，而不是HF本身，是说要对投资者的钱锁定几年，不得撤回投资，这个和加入或者退出Index没有关系。
