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苏·Xu · 2022年11月13日

NO.PZ2016031201000044

问题如下:

A European put option on a dividend-paying stock is most likely to increase if there is an increase in:

选项:

A.

carrying costs.

B.

the risk-free rate.

C.

dividend payments.

解释:

C is correct.

Payments, such as dividends, reduce the value of the underlying which increases the value of a European put option. Carrying costs reduce the value of a European put option. An increase in the risk-free interest rate may decrease the value of a European put option.

中文解析:

对于欧式看跌期权,因为只能到期行权,他在t时刻的value就是Max[0, X/(1 + r)T -St],如果股票分红增加,分红派息会导致股票的每股净资产减少,所以股价必然下跌。另外由于股票分红时一般会进行除权处理,导致股价降低。那么St就会减小,从而期权的value会增加。

另外,从公式可以看出,无风险利率上升,分母变大,会导致期权价值减少。

持有成本增加,会导致标的资产价格上升,即St增加,所以会减少看跌期权的价值

成本不是增加项吗?收益是减少项,这样为什么不对?

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年11月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


成本增加,资产价格增加,对于看跌期权来说,更不易行权,因此期权的value会下降

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2016031201000044 问题如下 A Europeput option on a vinpaying stois most likely to increase if there is increase in: A.carrying costs. B.the risk-free rate. C.vinpayments. C is correct.Payments, suvin, rethe value of the unrlying whiincreases the value of a Europeput option. Carrying costs rethe value of a Europeput option. increase in the risk-free interest rate mcrease the value of a Europeput option. 中文解析对于欧式看跌期权,因为只能到期行权,他在t时刻的value就是Max[0, X/(1 + r)T -St],如果股票分红增加,分红派息会导致股票的每股净资产减少,所以股价必然下跌。另外由于股票分红时一般会进行除权处理,导致股价降低。那么St就会减小,从而期权的value会增加。另外,从公式可以看出,无风险利率上升,分母变大,会导致期权价值减少。持有成本增加,会导致标的资产价格上升,即St增加,所以会减少看跌期权的价值 如题

2023-09-03 22:38 2 · 回答

NO.PZ2016031201000044 问题如下 A Europeput option on a vinpaying stois most likely to increase if there is increase in: A.carrying costs. B.the risk-free rate. C.vinpayments. C is correct.Payments, suvin, rethe value of the unrlying whiincreases the value of a Europeput option. Carrying costs rethe value of a Europeput option. increase in the risk-free interest rate mcrease the value of a Europeput option. 中文解析对于欧式看跌期权,因为只能到期行权,他在t时刻的value就是Max[0, X/(1 + r)T -St],如果股票分红增加,分红派息会导致股票的每股净资产减少,所以股价必然下跌。另外由于股票分红时一般会进行除权处理,导致股价降低。那么St就会减小,从而期权的value会增加。另外,从公式可以看出,无风险利率上升,分母变大,会导致期权价值减少。持有成本增加,会导致标的资产价格上升,即St增加,所以会减少看跌期权的价值 这一部分题全错,一点都没明白啊。。为啥价格下跌value会增加啊。

2023-08-06 04:21 1 · 回答

NO.PZ2016031201000044 问题如下 A Europeput option on a vinpaying stois most likely to increase if there is increase in: A.carrying costs. B.the risk-free rate. C.vinpayments. C is correct.Payments, suvin, rethe value of the unrlying whiincreases the value of a Europeput option. Carrying costs rethe value of a Europeput option. increase in the risk-free interest rate mcrease the value of a Europeput option. 中文解析对于欧式看跌期权,因为只能到期行权,他在t时刻的value就是Max[0, X/(1 + r)T -St],如果股票分红增加,分红派息会导致股票的每股净资产减少,所以股价必然下跌。另外由于股票分红时一般会进行除权处理,导致股价降低。那么St就会减小,从而期权的value会增加。另外,从公式可以看出,无风险利率上升,分母变大,会导致期权价值减少。持有成本增加,会导致标的资产价格上升,即St增加,所以会减少看跌期权的价值 St为啥增加呢,啥原理啊。谢谢

2022-12-10 11:30 1 · 回答

NO.PZ2016031201000044问题如下A Europeput option on a vinpaying stois most likely to increase if there is increase in:A.carrying costs.B.the risk-free rate.C.vinpayments. C is correct.Payments, suvin, rethe value of the unrlying whiincreases the value of a Europeput option. Carrying costs rethe value of a Europeput option. increase in the risk-free interest rate mcrease the value of a Europeput option. 中文解析对于欧式看跌期权,因为只能到期行权,他在t时刻的value就是Max[0, X/(1 + r)T -St],如果股票分红增加,分红派息会导致股票的每股净资产减少,所以股价必然下跌。另外由于股票分红时一般会进行除权处理,导致股价降低。那么St就会减小,从而期权的value会增加。另外,从公式可以看出,无风险利率上升,分母变大,会导致期权价值减少。持有成本增加,会导致标的资产价格上升,即St增加,所以会减少看跌期权的价值 老师,我想问问,为什么不选A,公式的话加cost 减benefit,那不是cost越高,value越高吗?还是说公式只是针对price呢?谢谢

2022-09-10 09:07 1 · 回答