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顾思伦 Sierra · 2022年11月13日

关于arbitrage method 和Binomial Model 的关系

NO.PZ2018062007000047

问题如下:

Which of the followings is most likely correct about binomial option pricing model?

选项:

A.

The actual probabilities of the up and down moves is an important factor in determining the value of the option.

B.

Two possible outcomes on period later do not matter.

C.

The volatility of the underlying is an important factor in determining the value of the option.

解释:

C is correct.

The actual probabilities are not required in binomial model, but risk-neutral probabilities are required. In addition, two possible outcomes are also important factors in determining the value of the option.

中文解析:

二项模型不需要实际概率,需要的是风险中性概率。A错

开叉后的两种可能的结果是决定期权价值的重要因素。B错

波动率影响开叉的幅度,从而影响up/down的size,C对。

我想问一个unrelated 的问题,就是how does “no arbitrage method” and the Binomial Model fit together? 我不太懂为什么突然又加进来一个arbitrage method,这个method 是Binomial 里的一个步骤吗?那个H的计算是用在哪里的呀?

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年11月17日

嗨,努力学习的PZer你好:


我们用二叉树求解期权价格的时候,使用了risk neutral probabilities这个思想,如果不是的话,投资者赚的多于rf,就会有套利机会。下图来自原版书第五册282页,感兴趣的话可以阅读一下。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!