老师这道题当中如果直接计算每个资产的σ ,VAR=Z*σ*W
页就是40,000=1.65*σ*2m算的A资产的volatility等于0.012121，B资产的volatility等于0.024242.然后新的组合的σ，最后算不出来答案当中的选项啊
李坏_品职助教 · 2022年11月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先，VAR=Z*σ*W，这个公式的使用前提是资产的平均收益率μ=0。如果μ不等于0，那么VaR= -W * (μ - Z * σ )。我们不知道A和B资产的μ等于多少，所以VAR=Z*σ*W这个算法是不精确的。
如果用VAR=Z*σ*W这个算法，那么：
组合老的σ^2 = (2/3)^2 * 0.012121^2 + (1/3)^2 * 0.024242^2 + 2 * (2/3) * (1/3) * 0.5 * 0.012121 * 0.024242 = 0.0001959,
所以组合的σ = 0.0140，组合的老的VaR = Z * σ * W = 1.65 * 0.0140 * 3m = 69300
组合新的σ^2 = (1/3)^2 * 0.012121^2 + (2/3)^2 * 0.024242^2 + 2 * (1/3) * (2/3) * 0.5 * 0.012121 * 0.024242 = 0.000343,
所以组合的σ = 0.01852. 组合的新的VaR= Z*σ*W =1.65 * 0.01852 * 3m = 91674。
91674 - 69300 = 22374, 和D略有出入。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！