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Arnie · 2022年11月13日

pay-off单指swap的盈亏吗?

NO.PZ2018113001000043

问题如下:

A dealer enters into an equity swap, notional principle is $500,000. He will receive the return on stock XYZ and pay return on S&P 500 Index. At the end of quarter, stock XYZ is up 5% and index is up 1%, the payoff to the dealer is:

选项:

A.

$50,000

B.

$20,000

C.

$60,000

解释:

B is correct.

考点:equity swap

解析:

payoff= (+5%-1%) * 500,000=$20,000

收到股票XYZ的return为5%,付出的是S&P 500 Index的return为1%。收到的减掉付出去的然后乘以名义本金就是其payoff。

现货中dealer不是还有index5%的收益 为什么不合并计算呢

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年11月14日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

“现货中dealer不是还有index5%的收益 为什么不合并计算呢”

本题没有提到这个人的现货头寸呀,同学看题干就说这个人进入了一个权益互换哈,然后又说了在互换中是收到什么,支付什么。最后告诉我们收到的和支付的分别是多少。没有提到除了互换以外的其他头寸。

Payoff指的就是这个人的收益是多少。也就是计算在互换中收到的减去支出的还剩下多少哈,对应收到股票XYZ的return为5%,付出的是S&P 500 Index的return为1%,计算就是B答案。

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