请问这个题什么意思呢

嗨，爱思考的PZer你好：

这题有点像是阅读理解：

题目说，在CNY贬值之前，这个银行想要给一个已经delta-neutral的USD交易构建一个short CNY/USD call的头寸。并且这个头寸在贬值之后已经不再是delta neutral的了。这个银行担心买卖USD可能会导致流动性问题，交易员就建议，这个头村以前是delta neutral的，那么short call就是一个有效的对冲long CNY exposure贬值的方法，同时一行还需要考虑到这个头寸的大小问题。题目问通过这个可以总结什么？

首先是看到底是买还是卖USD，因为是short CNY/USD call，那就相当于是在short USD call，卖出未来可以买入的权利，那么在未来对手方行权银行就必须卖出USD，那就是损失了USD，想要使得头寸delta-neutral，就要买入USD.

其次就是看delta-neutral的short call是否真的和题目说的一样可以有效的对冲long CNY的贬值。虽然题目在描述的过程中说了，这以前是个有效的方法，但是后面还跟了一句，银行需要考虑size的增加。所以在这个考虑size的条件下，这不是一个有效的方法。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！