请问在计算RAROC中的hurdle rate的时候，为什么普通股和优先股的value是使用market value而不是book value 呢？
李坏_品职助教 · 2022年11月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
hurdle rate是作为RAROC的判断阈值，如果RAROC大于hurdle，那么某项资产（或项目）对公司才有增值效果。
RAROC的计算，分子是各种利润，分母是economic capital。而economic capital是和市场紧密相关的，由risk capital和strategic capital构成。假设公司的股权资本严重贬值，那必然会对capital造成负面影响，所以RAROC是受到市场价格波动影响的。
那么为了和RAROC匹配，hurdle自然也要用市场价值，而不是账面价值。账面价值的变动有严重的滞后项，不适合做风险计量。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！