原版书 r37， 14题，市场是upward trending这个信息其实对解题没有影响是不？ contango 和backward本来就说明了这两个index标的的市场价格情况，无论整体市场向上还是向下，contango的index都会比backward的index的收益低？
Lucky_品职助教 · 2022年11月14日
嗨，努力学习的PZer你好：
market that is trending upward主要是为了让我们判断出头寸方向，因为long和short在CONTANGO/BACKWARDATION情形下的roll return是不同的哦。这个条件给出，我们会知道投资者会操作的方向是long，在 backwardation 的结构下，long会带来正的roll yield，short则会带来负的roll yield，这个条件是必要的。
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