老师，您好！
想请问此题中到期T时间点的AI为什么是使用120天？
另外AI在0时刻以及到期时刻什么时候应该加，什么时候应该减掉？
谢谢老师。
Lucky_品职助教 · 2022年11月10日
嗨，爱思考的PZer你好：
It has been 30 days since the 10-year Treasury note’s last coupon payment. The futures contract expires in 90 days.因此从上一个coupin payment到合约结束是120天
Accrued interest是指距离上一次coupon发放日到settlement date期间应得的利息。上一次发放是30天前，合约结束还有90天，Coupon每半年发一次，因此AIT按照120/180计算。合约估值是未来现金流折现，到了T时刻，这个合约的价值包含这样一笔应得的利息，所以要算进合约的价值，对手方在交割得到这个债券后，在下一个coupon支付日，是可以拿到coupon的。
我们可以把流通期间的债券理解为怀孕的母狗，如果买卖母狗(bond)，小狗(interest)的价值也会一直被算进母狗的价值里，但目前拥有母狗的人，还没有真的得到小狗，所以叫accrued(interest)。
如果AI0在0时刻拿到了，我们是需要扣掉的（类似小狗已经出生了，卖家拥有了小狗，买家买母狗的时候，就不愿意再支付小狗部分的价值了）
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