其中r02是观测到的长期收益率，y2也是市场实际观测到的长期利率，为什么y2和r02会不一样呢？
通常来说，term premiun=y长期-y短期
那这里y2和r02都是长期利率吗？为什么会减出来是term premiun？
如果两个式子结合来看，y长期-y短期-r02=term premiun吗？
请老师解答一下，谢谢！
源_品职助教 · 2022年11月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
是这样的同学，
R02可以理解为一个理论值，因为r2是一个估计值（对于未来短期利率的预期），然后把这个估计值代入模型计算得到R02,
并且代入计算的模型，本身也没有考虑到期限风险，所以R02它是没有考虑到期限风险的理论数据。
y2是观察到的利率，是市场上真实存在的，那么这个利率就反映了人们对于期限风险。
所以y2-R02可得风险期限。
所以y2取决于R02(对于未来短期利率的预期)
“y长期-y短期-r02=term premiun”，这个教材并没有得到类似的公式或者说法，并且官网课后题，MOCK都不涉及这个方面，所以这里也不需要衍生了。
不客气。
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