降低资产集中度中的leveraged recapitalization

问题1.leveraged recapitalization 的过程 可以用中文简单讲解一下嘛？

我的理解 就是 一级市场投资 ，然后直到他上市为止。

Leverage recap是把一部分股权卖给PE,这样owner就是cashout出来；然后PE再去借债，融资等。

所以owner的股权在一开始卖给PE的时候就下降了

问题2.这里说 owner is taxed currently on cash received

那么 为什么？我们还定义 这个 不产生税务呢？ not triggering taxable event

如果PE公司直接给现金，那就无法避税；

但是如果PE公司是跟我以股换股，就没有现金产生，就可以避税。（因为PE公司收购我公司，其实就形成了一个新的公司，会发行新股票，所以很多人为了避税，不要现金，选择要新公司的股票。）

问题3.owner 对于 收到的现金部分仍然是要交税？ 是按照哪个部分交税，交什么税

如果收到现金，那就基于增值部分，缴纳资本利得税。比方最早我是自己建立的公司，其实税基是0，买了5w块钱，那么就基于(5w-0)这么多钱缴税。

所以，leveraged recapitalization是否triggering taxable event得看他是否有cash received？一般题中会给说明的吧？一般 默认他是有税收优惠，能避税 对吗？

是的，一定会说清楚的，否则我们无法判断