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李梦璐 · 2022年11月09日

fandamental law限制



老师,这题是2021mock2卷下午场最后一个case,第一个limitation说的内容BP考虑了correlation不就相当于考虑了variance么?两者不是都表相关性么?第二个limitation,fundamental law如何做事前评价呀?他的公式不是基于realized active return么?

2 个答案
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星星_品职助教 · 2022年11月09日

同学你好,

1)does not consider covariances指得就是BR的公式中没有covariance。covariance ≠ correlation,后者是covariance再除以两个标准差。

2)根据full fundamental law可以求出Active return,RA,也就是value added。如果使用纯历史数据去评估过去表现,则此时求出来的RA就是ex post value added;如果使用预测的数据去估计未来的表现,则此时求出来的RA就是E(RA),即ex ante value added。

李梦璐 · 2022年11月11日

谢谢助教!这么晚了还帮我解答问题!

星星_品职助教 · 2022年11月12日

@ 李梦璐

考试加油~

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