知识点有点模糊,听课的时候讲的不是很清楚
Hertz_品职助教 · 2022年11月09日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好
先说结论吧,风险厌恶risk aversion的人,肯定是倾向于作对冲的。而风险中性risk neutral的人,并不关心风险,所以做不做对冲都行,因为他关注的是收益。
那风险厌恶的人很好理解,因为他害怕风险,所以需要做对冲,将风险也就是不确定性对冲掉。
那么怎么理解风险中性呢?
首先我们需要知道风险中性的定义,举个例子,假设有100块,有两种投资方式,A投资方式下是确定的一年以后可以拿到120块。
B投资方式下,一年以后有两种结果,有20%的可能性能拿到600,80%的可能性下是一毛都不剩了,就是0.
可以看到两种投资方式下,预期收益都是120,但是风险是不一样的。对于风险中性的人来说,A和B两种投资方式都是一样的,因为它只关注预期收益,都是120块钱。当然如果是风险厌恶的人肯定是选择A投资方式了。
所以我们可以看到风险中性就是不关注风险,因此在这个角度上,对不对冲都没有关系的。决定这个人是否对冲的,可能要看题干描述的其他信息是怎样的。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!