为啥at the money的时候 theta最大?
Lucky_品职助教 · 2022年11月09日
嗨,爱思考的PZer你好:
(1)这一点可以从theta的公式来理解,theta=期权价格的变化/时间的变化。当期权价格变化最大的时候,theta就大。而在ATM的时候,期权价格是变化最大的,因为当标的价格变化一点的时候,期权可能是OTM也可能是ITM的,可谓一念天堂一念地狱,所以期权价格变化最大,对应theta最大。
(2)另外可以参考John Hull期权期货和衍生品这本书上的一个图来看:(注意该图的横坐标是举例到期日的时间,因此最左边的0时刻表示到期日)此功能这个图也可以看到ATM的期权其theta是最大的。
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