问组合里APT和多因素模型

1）提问时如果有相关题目，可一次性提出便于对比；

2）“押题班92页的R39的3.2题”不是考察多因素模型本身每一项的含义，而是active return分解的考点。active return是主动管理的portfolio相比于benchmark多赚的钱。目的就是和benchmark做对比，从而得到这个多赚的钱的来源是哪里。扣减benchmark的目的即是要做对比，分析不同之处。

综上，这道题本身是一个应用多因素模型去做对比的问题，并不是只对一个单纯的多因素模型自身的分析。

对的

同学你好，

1）多因素模型里的β不需要再去减掉benchmark了，通过回归得出来后就可以直接用。从考试的角度，往往不会考察回归，直接给出β的情况居多，可以直接使用。

2）fundamental模型中，F是一个公共的因素，例如图三中的P/E factor和Size factor对每个公司都是一样的。所有公司都去会用这同一组F。并不是回归得出来的就一定不一样了。