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开泰-王飞 · 2022年11月06日

这题答案的解释是默认Rdc和Rfc都是大于0的情况，所以要找Rfx小于0的资产，有没有可能2个资产本身return是小于0的？

NO.PZ2018111501000006

问题如下：

The portfolio performance is measure in USD. According to the exchange rate data below, which domestic-currency return over the last six months was lower than the foreign-currency return? （Rfc >-1 ，Rdc >-1）

选项：

A.

EUR-denominated assets

B.

GBP-denominated assets

C.

JPY- denominated assets

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：

本题中根据第一句话可知是以USD来衡量业绩的，即本币是USD。外币敞口为EUR,GBP和JPY。

题干要求找到 $R_{DC}$ 的外币资产，根据公式 $(1+R_{DC})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})$ ，要找的就是 $R_{FX}<0$ 的资产。如果给出DC/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/DC的外汇报价（注意：美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/USD报价113.42，现在114.75，是增加的，所以选C。

如题

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1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年11月07日

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

有可能的，只是这道题目是特别注明了：Rfc >-1 ，Rdc >-1，在题干的最后。

因此在公式（1+Rdc）=（1+Rfc）（1+Rfx）中，等式的左边，等式右边的第一项肯定都是大于0的。

而要实现题干所说找到Rdc

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

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