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daiwin18 · 2022年11月05日

关于Index-based Investments (2)例题的疑问


第一个问题,老师在板书写了active return的分布,那么active return的标准差,是active risk,还是tracking error?或则两者是无差异的?


第二个问题,是关于答案的。这里正态分布的均值是0,那应该是指active return的均值是0吧?为什么答案这里写return是0 呢?我理解答案这个return是指portfolio(fund)的绝对收益,而不是超额收益。

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pzqa015 · 2022年11月05日

嗨,从没放弃的小努力你好:


第一个问题,老师在板书写了active return的分布,那么active return的标准差,是active risk,还是tracking error?或则两者是无差异的?

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二者一个意思。

第二个问题,是关于答案的。这里正态分布的均值是0,那应该是指active return的均值是0吧?为什么答案这里写return是0 呢?我理解答案这个return是指portfolio(fund)的绝对收益,而不是超额收益。

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是的,是active return的均值为零,也就意味着portfolio return的均值为Ralbi。答案哪里写return为零了?你理解的没错,答案的return的确是portfolio 的绝对收益,它说,绝对收益有68%的概率,是落在ALBI收益上下1.25%σ范围内的,这是没问题的,用公式表示,就是

portfolio return∈(Ralbi-1.25%σ,Ralbi+1.25%σ)

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