开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

阿咩amie · 2018年04月17日

问一道题:NO.PZ201602270200001804 第4小题 [ CFA II ]

* 问题详情,请 查看题干

为什么不能把要求的节点作为未知数x,用求year 0的价格的方法反推呢?即[0.5*(104.2876+x)+2.5]/1.0125=103.4960,这样算出来就是不对的呢,烦请协助解答,谢谢!

问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
已采纳答案

发亮_品职助教 · 2018年04月18日

同学你好。

完全可以按照你的方法计算。

你可以假设在Node 1-2 这个节点上的bond price是X:

但是注意你还要加回来这一期的conpon,这样才是在这个节点上应该出现的数值。算下来就是105.2918。

或者你可以直接设Node 1-2这个点的数字为X:

这道题因为直接给了现值,所以这么求可以。因为可以从现值反推出来Node 1-2有没有行权。对于option-free这么求也OK,因为不用判断要不要行权。

但是对于含权债券,一般都是让求现值,或者中间某个节点是否行权,所以还是用传统的backward induction方法。