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gogogo · 2022年11月03日

synthetic forward position


您好 请问这个一级 二级 学的 CK=PS 能再讲解一下 帮助理解一下么? 为什么 红圈内的0代表forward合约呢?

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年11月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

这里其实说的是put call forward parity。具体:

Put−call forward parity:

等式右边叫做Fiduciary Call: Long risk- free bond(面值为X) + long call

等式左边叫做Protective Put with Forward:long risk-free bond (面值为FP) + long forward + long put。

然后我们看这个等式的左边哈,也就是Protective Put with Forward,它是由三个头寸构成的,long put花掉的是期权费p0,然后long一个面值为FP的零息债,花掉的钱是

FP/(1+Rf)T,而long forward在0时刻就是签订了一个合约,是不花掉任何钱的,所以是0.

因此Protective Put with Forward的真实构成是

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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