所谓的spread不就是，公司债与benchmark（maturity 相match之后）风险差额比如信用风险，流动性风险等等。 这里的spread为什么是一条平行的向上移动的呢？ 为什么spread是constant的呢？如图，感觉没理解转不过来弯
Arnie · 2022年11月01日
所谓的spread不就是，公司债与benchmark（maturity 相match之后）风险差额比如信用风险，流动性风险等等。 这里的spread为什么是一条平行的向上移动的呢？ 为什么spread是constant的呢？如图，感觉没理解转不过来弯
我是不是在表述的时候自己回答了自己的问题，constant spread 在图上体现的不就是同一时间点由于spread的影响带来的水平的benchmark cruve的向上移动，但是这个constant还是没有理解。
pzqa015 · 2022年11月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
两条横线ytmc与ytmb之间的距离代表的是Gspread，它是constant的。
两条向上的斜线是spot rate，二者之间的距离代表的是Z spread，它也是constant的。
举个例子
s1=1%，s2=2%，s3=3%，s1、s2、s3可以画出下面那条向上倾斜的线。
z spread=0.5%
那么s1+Z=1.5%，s2+Z=2.5%，s3+Z=3.5%，s1+Z、s2+Z、s3+Z共同组成了上面那条向上倾斜的线。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！