嗨,从没放弃的小努力你好:
前两个模型假设违约概率(probability)是稳定的,不随宏观经济的 变化而变化。所以他们是没有考虑宏观经济周期的影响。
后两个模型,KMV从公司股票价格变动来计算违约概率的变动,其实和宏观经济关系也不是很大,当然你可以认为宏观经济会影响股票价格。
credit portfolio view是直接从宏观经济因子来计算公司的违约概率,所以确实考虑了宏观经济周期的影响。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!