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dingc611 · 2022年10月30日

投资期和duration


老师,我这么理解为什么不对

投资期越长, duration 越大,gap越大,价格风险大于再投资风险。刚好和结论相反。

2 个答案
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吴昊_品职助教 · 2022年10月31日

嗨,努力学习的PZer你好:


投资期指的是investment horizon,而不是Macaulay duration。所以投资期越长, investment horizon越大,gap越小。


比如:一个十年期的零息债券,但我只投资五年,后续卖出。那么在这种情况下,投资期是5年(也就是真正拥有这个债券几年),麦考利久期等于零息债券的maturity为10。所以你说投资期越长,代表的是减数investment horizon越大。减数越大,gap越小。

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吴昊_品职助教 · 2022年10月31日

嗨,爱思考的PZer你好:


债券期限越长,duration越长。

比方,对比一个十年期债券和一年期债券,两个债券除了maturity不一样外其余都一样,那肯定是十年期的债券duration要长于一年期的债券。

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