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IanZQ · 2022年10月29日

A

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ201601200500002107

问题如下:

According to the pecking order theory, MBG’s announced capital structure change may be optimal:

选项:

A.

because debt is cheaper than equity on an after-tax basis.

B.

if new equity is issued before new debt as a source of capital

C.

if new debt is issued after all internally generated funds are first used as sources of capital.

解释:

C is correct. If internally generated funds have already been fully used, the use of new debt may be optimal according to the pecking order theory of capital structure.

A为什么不对呢~

1 个答案

王琛_品职助教 · 2022年10月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1

因为 MBG 公司现在要增加资本结构中负债的比例,比如要发债

题目问,在什么情况下,这种决策是最优的

但是分析的前提是要根据 pecking order theory

2

pecking order theory 是说,公司管理层更倾向于选择信息披露较少的融资方式进行融资

按照管理层偏好的融资方式排序如下:内部融资(优先选择,信息披露最少)、债务融资、股权融资(信息披露最多,最后的选择)

所以融资决策的依据,是信息披露的多少,而不是资本成本的大小

选项 A 的关注点在于资本成本的大小,这个角度并不是题目让我们着手分析的 pecking order theory 的关注点

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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