嗨,努力学习的PZer你好:
请问这里March的相对风险是最小的, 但是active share 最大
那么说明,他的组合中75%与benchmark不一样,但active risk 又很小,则说明什么呢?
Hello,亲爱的同学!老师这里还是举一个例子。
active share大,说明持股和benchmark差异大。但是在此基础上active risk小,说明portfolio持股和benchmark持股的相关性很大。
例如index持有3只股票,工商银行、腾讯控股、吉利汽车。
此时portfolio持有3只股,建设银行、阿里巴巴、长安汽车。
我们可以看到,portfolio的持股和benchmark都不一样,active share很大。
但是,建设银行高度相关于工商银行、阿里巴巴高度相关于腾讯控股、长安汽车高度相关于吉利汽车,它们的相关性很大,active risk就很小。
【行业相同的股票,相关系数高的】的意思理解?这里的相关系数 是什么和什么。
相关系数是指,portfolio持股,和benchmark持股的相关性。
比如以上案例:portfolio的建设银行、阿里巴巴、长安汽车,和benchmark的工商银行、腾讯控股、吉利汽车,高度相关。
这里指的行业相同,是指 和benchmark同一个行业吗?
同学理解正确。
比如benchmark里有 银行业,钢铁业,科技业
而组合里 也投了 银行业,钢铁业,科技行业中 的 ,benckmark里没有的一些个股?
同学理解正确。比如银行业,benchmark是工行、portfolio是建行。持股不同(active share大),但是高度相关(active risk小)
还是,组合里投了 其他行业内的股票们,比如环保行业,传媒行业的股票们?
不是。
是相同行业,不同股票。
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