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可乐不加冰块儿 · 2022年10月29日

No.PZ2018062006000124 (选择题)

NO.PZ2018062006000124

问题如下:

An annual coupon bond with a 5% coupon rate has a yield-to-maturity of 7%, and there are four years to its maturity from now. The estimated price value of a basis point for the bond is:

选项:

A.

0.0078.

B.

0.0325.

C.

0.0569.

解释:

B is correct.

If the YTM decreases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=6.99%,N=4 ,CPT → PV = - 93.258

If the YTM increases by 1bp, the price of the bond is:

PMT = 5, FV=100, I/Y=7.01%,N=4 ,CPT → PV = - 93.193

PVBP of the bond is:

[(PV-) - PV(+)]/2 = [93.258 - 93.193] / 2 =0.0325

考点:PVBP

解析:PVBP衡量的是利率变化1bp,带来的债券价格变化。

分别算出利率下降1个bp的债券价格PV-(93.258)和利率上升一个bp的债券价格PV+(93.193),两者相减再除以2,即可得PVBP=0.0325,故选项B正确。

没说FV=100啊?

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2022年10月29日

嗨,努力学习的PZer你好:


在题目条件没有给出具体FV的时候,我们可以假设FV为100或1000,当然用100更简单,所以本题假设FV为100,然后分别算出利率上升和下降一个bp的债券价格。

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