老师,您好,能否解释一下G-spread和Z-spread的区别?听了好几遍基础班讲义视频,还是不理解。
G-spread就是基于credit/liquidity risks和tax considerations在Libor或者sovereign government bond yield(YTM)或者说reference rate上去加上一个risk premium,相当于是quoted margin对吧?
Z-spread是基于spot rate(zero-coupon bond的YTM),在benchmark yield curve上去加上一个spread
二者有啥区别?不是一个概念吗?