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小蜜蜂jj1 · 2022年10月24日

问一道题



老师,想问下我蓝笔和红笔写的公式是一个吗?只是没有夏天和benefit的区别吗?F0(T)就是E(st)?

1 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年10月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


蓝色笔写的是衍生品定价(定未来的价格),衍生品定价的前提假设是风险中性,因此用的无风险利率,考虑了现货的benefit 和cost

红色笔写的是现货的定价(定当下的价格,未来现金流折现),E(ST)就是expected T时刻的S价格,进行折现要考虑到risk premium

所有的定价和估值,大原则都是一样的,即未来现金流折现,只是有些细微的现金流或者折现率的差别

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