这道题，问marginal pd，根据下图的讲义，marginal pd不就是只看一年的pd么，也就相当于是conditioanl pd啊，为什么不是4/333，而要用两个cumulative pd相减？
DD仔_品职助教 · 2022年10月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学请看以下内容：
marginal PD是边际违约概率，是只看这一年，只有这一年时的违约概率
conditional PD是条件违约概率，比如说在前一年不违约的条件下，这年违约的概率
cumulative PD是累计违约概率，是这一段时间内的违约概率
marginal PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991
conditional PD：第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000；前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；
cumulative PD：第一年=d1=3/1000；第二年=d1+(1-d1)d2=9/1000,；第三年=d1+(1-d1)d2+(1-d1)(1-d2)*d3=19/1000
这里需要注意一下的是经典题1.6题
原版书里选取了不同教材，出现了marginal PD和conditional PD混用的情况，有时还默认这俩概念一样，这也是FRM考试一个不可避免的bug。
那么，如果遇见是求一个期间的marginal PD，就用两个cumulative PD相减，以1.6题的解答方法为准。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
claireteng · 2022年10月26日
老师，marginal和conditional pd的解释你说反了吧，conditioanl pd那里你列的公式不是同时发生的么
claireteng · 2022年10月26日
marginal PD：第一年d1=3/1000；第二年d2=6/997；第三年d3=10/991 conditional PD：第一年不违约的条件下第2年违约的概率=(1-d1)d2=6/1000；前两年不违约的条件下第三年违约的概率=(1-d1)(1-d2)*d3=10/1000；
