老师您好,请问这道题第一问选择short a receiver swaption来配合Non Callable Bond来hedge一个callable bond的Liability。除了老师在课上的讲解之外,可不可以按照以下想法解题?
Liability是10-year/3-year的callable bond,那它的duration是肯定是小于Asset(10year non-callable bond)的。为了补这个duration gap,一定是要进行一个降低Asset duration的hedge工具来进行搭配,那么选项种只有Short Receiver Swaption在行权的情况下,是可以降低组合的duration的。其他两个buy receiver swaption和short payer swaption在行权后都是会增加组合duration的。