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holly081011 · 2018年04月15日
问题如下图：老师，这题持有期5年，为什么要把第六年折算到前面
选项：
A.
B.
C.
解释：
韩韩_品职助教 · 2018年04月16日
同学你好，在现金流量折现法中，最后一年的NOI都是用来计算terminal value=第n+1年的NOI除以第n年的末期资本化率，相当于在第五年末这个时间点，把这个property卖给第二个投资者了，那么卖出的这个价值用永续年金的公式来求解的话，分子就是第n+1年的NOI，分母是在第五年末时的terminal cap rate = discount rate - growth rate, 求得的结果就是这个房子对于下一个投资者的价值。可以看一下这个知识点再总结一下。
想请问一下，这里8750000没问题，但是不理解的是，为什么前五年再折现，用的是10%？ crate应该是requirereturn-growth rate的对吧？为什么不用8%呢？谢谢！
