老师，基础课上这个例题，李老师说long TIPS + Inflation Swap= Treasury 。 但是这里Inflation Swap里还有个receive fixed rate，叠加treasury 在一起怎么还等于 Treasury呢？
伯恩_品职助教 · 2022年10月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，这个有个小细节李老师没讲到。你follow我的思路哈。
treasury 的收益是固定的，收益打个比方是4%，其它条件一样的话，tips的收益是2%+inflation，试想tips如果固定部分的收益和treasury一样的话，其它条件又一样，还能抗通胀，那都买tips了，不买国债了，对吧，所以tips的固定部分肯定比treasury低。现在用tips的inflation换成固定，换成2%的固定部分。然后这两个固定加起来，2%+2%=4%。这样才和treasury像。也就是tips以前的固定部分是很像treasury，但是利率不一样，现在把inflation的换成固定的加起来，这样两个利率差不多了才真正很像。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
