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Sonia · 2022年10月17日

从哪里看出来一年付息四次的呢?

NO.PZ2019010402000010

问题如下:

A manager enters into a one-year currency swap involving receiving RMB fixed and paying USD fixed. She uses the following information to price the annualized fixed swap rate for USD:

The annualized fixed swap rate for USD is:

选项:

A.

0.995%

B.

0.249%

C.

1.375%

解释:

A is correct.

考点:对currency swap定价

解析:

currency swap因为货币不一样,可以固换浮,浮换浮,固换固,其中只有固定利率需要定价,其定价方法与interest rate swap一样。只需对相应的货币进行定价即可。

此题需要对USD的利率进行定价:

annualized fixed swap rate for USD=(10.9900993.980145)×(36090)=0.995%annualized\text{ }fixed\text{ }swap\text{ }rate\text{ }for\text{ }USD=(\frac{1-0.990099}{3.980145})\times(\frac{360}{90})=0.995\%

从哪里看出来一年付息四次的呢?

2 个答案

Lucky_品职助教 · 2022年10月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


这道题确实不够严谨,一般都会给出互换频率。同学明白做题思路即可,考题会更严谨的~

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Lucky_品职助教 · 2022年10月18日

嗨,努力学习的PZer你好:


我们第一步算出来的相当于是每一期的fix rate,也就是90天的fix rate,年化就是要乘以360/90.也就是要乘以4.

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Sonia · 2022年10月18日

? 不明白。。。哪里要乘以四?

Sonia · 2022年10月18日

啊,我的意思不是问为什么乘以四,而是题目为什么每个季度就算一个现金流,题目只说固换固,只说一年期,那为什么不是就到期换一次,而是每个季度都有付息现金流?

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NO.PZ2019010402000010 0.249% 1.375% A is correct. 考点对currenswap定价 解析 currenswap因为货币不一样,可以固换浮,浮换浮,固换固,其中只有固定利率需要定价,其定价方法与interest rate swap一样。只需对相应的货币进行定价即可。 此题需要对US利率进行定价 annualizefixeswap rate for US(1−0.9900993.980145)×(36090)=0.995%annualizetext{ }fixetext{ }swap\text{ }rate\text{ }for\text{ }US(\frac{1-0.990099}{3.980145})\times(\frac{360}{90})=0.995\%annualizefixeswap rate for US(3.9801451−0.990099​)×(90360​)=0.995%1-0.990099如何画图体现?

2022-05-09 04:27 1 · 回答

NO.PZ2019010402000010 0.249% 1.375% A is correct. 考点对currenswap定价 解析 currenswap因为货币不一样,可以固换浮,浮换浮,固换固,其中只有固定利率需要定价,其定价方法与interest rate swap一样。只需对相应的货币进行定价即可。 此题需要对US利率进行定价 annualizefixeswap rate for US(1−0.9900993.980145)×(36090)=0.995%annualizetext{ }fixetext{ }swap\text{ }rate\text{ }for\text{ }US(\frac{1-0.990099}{3.980145})\times(\frac{360}{90})=0.995\%annualizefixeswap rate for US(3.9801451−0.990099​)×(90360​)=0.995%解题时最初理解有偏差,以为ys to maturity是说到达这个swap的maturity的天数...这里给spot interest rate用ys to maturity,怎么理解比较合适

2021-08-09 23:37 1 · 回答

NO.PZ2019010402000010 为什么是这么算的。我先算出rmb的v0=fp*(b1+b2+b3+b4)=3.950894fp 再算出usv0=3.980135 两个v价值相等,得出fp=1.007401

2021-05-12 14:28 1 · 回答

NO.PZ2019010402000010 助教请画图,谢谢。

2021-04-07 19:58 1 · 回答