关于duration

嗨，爱思考的PZer你好：

1、modified duration分母中有一个变量是△YTM，也就是利率的变动，由于题目中要求的是PVBP，也就是由于利率变动1个bp，带来的价格变动。

所以△YTM= 1bp=0.01%=0.0001，这也就是第一个分母中0.0001的来源。

2、第二个式子中的0.0001是money duration和PVBP等量转换过程中产生的。（这个公式在一级不是重点，在三级才是重点，我们一般都是用第一种方法求PVBP）

money duration和PVBP之间的关系是：PVBP=Money duration x 0.0001

PVBP = Market value × Modfified duration × 0.0001

Money duration = Market value × Modified duration × 1

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！