王楚溪 · 2022年10月10日

经典题第一章节1.6题中return和σ去年化方式

请问辅导员为什么题目中return可以直接除以252天，而standard deviation要除以根号下252呢？问题有点傻了但是实在想不起来，求解答，另外还想问一下除此之外还有什么情况下是需要直接除以天数，什么时候需要开根号？谢谢！

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品职答疑小助手雍 · 2022年10月11日

不可以，因为你算出来的年化的var相当于是μ-1.645*σ。这个东西除以根号下252，带入之后就是均值和方差部分都除以了根号下252，但实际均值部分除以的应该是不带根号的252。

所以要分别求出daily return 和daily σ之后，再求daily var。

先算年var再除以根号252错误的原因主要是return和σ分属不同阶的矩，不能进行相同的处理。

所以，如果忽略均值，只用sigma 求出的var，是可以直接除以根号下252进行换算的。

品职答疑小助手雍 · 2022年10月10日

同学你好，这个主要是和一级里面均值和方差的性质相关的。（他们两个分别是一阶矩和二阶矩）

return其实就是均值的体现，而波动性或者说标准差是方差的计算下开方的结果，所以均值换算直接除252就行，但是标准差换算需要除以的是根号下252。

然后其他地方应该也就和上述的情况同理了，常规问题的话应该没有什么别的情况了。

王楚溪 · 2022年10月11日

那这道题可以先用年化的数据来计算出年化的VAR，再除以根号下252得出daily VAR吗？