R23进行股权估值时，理论是基于现状不变+PVGO未来增长。老师讲课时提到按NI 100%分红分掉假设，说不再有I/S中Revenue到NI的增长，请问在这种情况下NI已全部分掉没有了，那是如何保证下一年workingcapital和fix invest必要投入能正常经营？
王园圆_品职助教 · 2022年10月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，首先，PVGO这个问题本身其实就是一种假设情况，和真实的公司运营情况是有出入的
其次，NI和WC Inv及FC Inv并没有必然关系，公司的现金流是否充裕才和以上两者的关系更强，毕竟这两笔投资都是需要真的拿现金出去支付而不是用NI的账面数字可以去支付的
公司的NI和公司实际产生的经营性现金流的多少其实关系并不很强，所以可能公司的NI很低，但是经营性现金流CFO却非常高（假如一个公司收到了大量的预付款并且对供应商有大量的赊账时）
此外，公司还可以通过借债，发行股票等方式募集更多资金来支持WC Inv及FC Inv哦
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！