Why integrate ESG 中 For Asset Manager, Financial Performance部分，esg 评分高的公司组合在一起不一定有更好的超额收益，其中可能的原因是在esg 研究过程中分析成本过高。
问：分析成本高和超额收益有什么关系吗？
净净_品职助教 · 2022年10月08日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学可以从基金经理帮投资者做投资的整套流程来理解：投资者将资金放到基金经理手上，由基金经理管理资金，分析投资标的、做资产配置的整个过程都会产生成本，就像运营一家公司一样。最终投资者获得的回报有一部分是要给基金经理交管理费，甚至是绩效费。如果基金经理在管理资金过程中花费大量成本在ESG分析上，这个成本最终还是投资者要承担的（羊毛出在羊身上），因此会抵消一部分超额回报，最终回到投资者手上的收益也就会变少一些。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
净净_品职助教 · 2022年10月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学可以从基金经理帮投资者做投资的整套流程来理解：投资者将资金放到基金经理手上，由基金经理管理资金，分析投资标的、做资产配置的整个过程都会产生成本，就像运营一家公司一样。最终投资者获得的回报有一部分是要给基金经理交管理费，甚至是绩效费。如果基金经理在管理资金过程中花费大量成本在ESG分析上，这个成本最终还是投资者要承担的（羊毛出在羊身上），因此会抵消一部分超额回报，最终回到投资者手上的收益也就会变少一些。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！