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苏苏1124 · 2022年10月05日

老师，请问这些条件A不是也算不出来吗？

  1. CFA I
  2. Equity

NO.PZ2018062002000157

问题如下：

Jack,an analyst of a PE, is trying to calculate the intrinsic value of a stock. He collected the following data about the firm: EBITDA, total market value, and the market value of cash and short-term investments, debt and preferred shares. This analyst is least likely using an:

选项：

A.

an asset-based valuation model.

B.

The discounted cash flow model.

C.

a multiplier model.

解释：

B is correct.

To use a discounted cash flow model, an analyst will need dividend data or FCFE . In addition, analysts need data to calculate the appropriate discount rate.

考点：Asset-based Valuation

这道题问的是根据题目条件，最不可能用哪个模型估值。因为要用折现模型那么就需要有红利或自由现金流以及折现率，但是题目都没给，所以不能用折现模型。

如题，谢谢老师！

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3 个答案
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王园圆_品职助教 · 2022年10月06日

嗨，爱思考的PZer你好：


资产的市场价值给了啊，total market value就是资产的市场价值啊。total market value = market value of debt + preferred stock + common stock value这个公式中未知的是common stock value哦，这个公式和EV的公式不一样哦

你说的C选项，其实题目只给了EBITDA，要想知道公司价值，还需要知道行业可比公司的EV/EBITDA，然后才能通过EV的公式求stock value哦

另外，这道题其实没有那么精准的，同学其实只需要知道已知条件里没有和现金流折现相关的条件就可以做判断了。

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努力的时光都是限量版，加油！

苏苏1124 · 2022年10月07日

好的 谢谢老师！

王园圆_品职助教 · 2022年10月07日

嗨，从没放弃的小努力你好：


不客气，同学加油！

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

王园圆_品职助教 · 2022年10月05日

嗨，从没放弃的小努力你好：


同学你好，我们看下原版书对asset-based model的定义——根据定义，只要知道资产，及公司资金的来源（负债和所有者权益），即可通过asset-based 方式求解

total market value = market value of debt + preferred stock + common stock value

其中只有common stock value是未知的，可以通过以上的公式进行反求哦

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

苏苏1124 · 2022年10月06日

谢谢老师，但是这样计算不就是EV/EBITDA吗？就是选项C啊，选项A不是得知道资产的市场价值来计算吗？资产的市场价值没给啊！

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NO.PZ2018062002000157 问题如下 Jack,analyst of a PE, is trying to calculate the intrinsic value of a stock. He collectethe following ta about the firm: EBIT, totmarket value, anthe market value of cash anshort-term investments, anpreferreshares. This analyst is least likely using an: A.asset-basevaluation mol. B.The scountecash flow mol. C.a multiplier mol. B is correct.To use a scountecash flow mol, analyst will neevinta or FCFE . In aition, analysts neeta to calculate the appropriate scount rate.考点Asset-baseValuation这道题问的是根据题目条件，最不可能用哪个模型估值。因为要用折现模型那么就需要有红利或自由现金流以及折现率，但是题目都没给，所以不能用折现模型。 如题

2022-10-18 04:39 1 · 回答

NO.PZ2018062002000157 问题如下 Jack,analyst of a PE, is trying to calculate the intrinsic value of a stock. He collectethe following ta about the firm: EBIT, totmarket value, anthe market value of cash anshort-term investments, anpreferreshares. This analyst is least likely using an: A.asset-basevaluation mol. B.The scountecash flow mol. C.a multiplier mol. B is correct.To use a scountecash flow mol, analyst will neevinta or FCFE . In aition, analysts neeta to calculate the appropriate scount rate.考点Asset-baseValuation这道题问的是根据题目条件，最不可能用哪个模型估值。因为要用折现模型那么就需要有红利或自由现金流以及折现率，但是题目都没给，所以不能用折现模型。 B和present value mol的区别是什么？

2022-10-04 01:18 1 · 回答

NO.PZ2018062002000157问题如下Jack,analyst of a PE, is trying to calculate the intrinsic value of a stock. He collectethe following ta about the firm: EBIT, totmarket value, anthe market value of cash anshort-term investments, anpreferreshares. This analyst is least likely using an:A.asset-basevaluation mol.B.The scountecash flow mol.C.a multiplier mol. B is correct.To use a scountecash flow mol, analyst will neevinta or FCFE . In aition, analysts neeta to calculate the appropriate scount rate.考点Asset-baseValuation这道题问的是根据题目条件，最不可能用哪个模型估值。因为要用折现模型那么就需要有红利或自由现金流以及折现率，但是题目都没给，所以不能用折现模型。 请一下C答案，不明白

2022-10-02 07:20 2 · 回答

NO.PZ2018062002000157 EV如何从题中获得？是totmarket value吗？公司价值（EV）就是总市值吗？

2022-03-07 22:51 2 · 回答