三级FI的R13 Dynamic yield curve中的例题，为啥不是直接乘，而是加入负号（2年和10年利率下降，long，求出的BPV*（-的利率变动）如果我没理解错，我可以理解- D*Y，但是BPV本身不带买卖方向吗？谢谢）
pzqa015 · 2022年10月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
long barbell时，长、短期利率下降，中期利率上升。
long BPV时为正号，short BPV是为负号。
长短期利率下降，long 长、短期，则△P/P是大于0的，所以，2年和10年BPV和△y都没带负号。
中期利率变大，short中期，△P/P也是大于0的，那么BPV用负号的话，△y也带上负号。
这里不建议记正负号，直接根据下面结论判断即可：
长短期利率下降，中期上涨，则long 长、短期，△P/P＞0，short中期，△P/P也大于0，所以，三个BPV*△y得到的一定是正数。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
mino酱是个小破货 · 2022年10月06日
麻烦您审题，我是对例题中算法的问题，而不是概念，老师之前没讲BPV(基准利率变动价值）*利率变动的问题，但-D*y，这个公式衡量价值变动是得加符号号？您看例题中计算部分
mino酱是个小破货 · 2022年10月06日
辅导员：我讲了但我啥也没讲。🤣废话正常人都知道利率下降为符号，P上涨，利率变动是有方向的，但是例题中计算没写清。BPV当然没正负啊，又不傻，只是基准利率变动价值，但是到P有正负涨跌啊。就想问是不是同理D计算价格变动公式。因为利率变动与价格反向，只是在和老师这确认下上课未涉及知识点。