老师您好，想问一下我对用DCF方法预测fixed income return这一部分（CME第二个reading）逻辑的理解是否有误？——我们在CME中真正想预测的是fixed income的realized return，但realized return比较难预测，所以用arbitrage free valuation求出的合理债券价格反求出的YTM作为proxy。但是现实中因为市场利率的变化导致YTM并不等于realized return。提出解决办法是构建immunized portfolio（Mac duration=investment horizon），这样YTM=realized return，可以用YTM来当作realized return来做进一步CME的参数。是这样么？
