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jay1180 · 2022年10月05日

after-tax operating cashflow 是怎么算啊,谢谢老师

如题。这个usable capital等式的推导有点晕。 为啥after-tax operating cashflow扣除利息和分红之后等于net income加折旧减分红。

1 个答案

王琛_品职助教 · 2022年10月08日

嗨,从没放弃的小努力你好:


1

公式推导,涉及 I/S 表的会计科目之间的钩稽关系

因为 ATOCF = EBIT(1-T) + Dep

而根据 I/S 表,EBIT(1-T) 又等于 Int(1-T) + NI

所以代入 Usable Capital 的公式后,Int(1-T) 一正一负被约掉了

公式结果即为 NI + Dep - Div

请参考基础班讲义墨迹版 P57

2

关于 Usable Capital 的计算,其实原版书也只是一笔带过,都是文字描述

因为课后题有考查,所以李老师在讲课时,为了不让大家死记硬背,给大家介绍了完整的推导过程

当然,因为推导背后,涉及到财务知识,所以大家第一次接触时,理解起来可能有点费劲

我个人建议是,可以听两遍老师的推导,如果还是感觉晕,不行先记着公式,继续学之后的内容

也许学完所有学科之后,回过头来再看这个推导,可能就理解了

如果还是不理解,可以先记公式,等到二级有了对报表科目更深入的理解之后,应该就迎刃而解了

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