助教老师好，我觉得这里貌似有问题，因为信用转移矩阵是一个discrete probability distribution而不是连续的，所以51.13不是一个点，应该是有0.18%的可能性，债券的价值都是51.13，然后有0.12%的可能性债券的价值都是83.64，不会出现连续的价值分布，这样就是可以解释为什么债券价值大于98.10的概率为99.7%，因为是离散分布
麻烦助教老师能不能再跟两位老师确认下我的想法
pzqa27 · 2022年09月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这个例子出自原版书，根据原版书的内容，这个例子最开始我们是假定我们有一个BBB级别的债券，根据信用转移矩阵，我们可以计算出它5%的VaR是多少，根据您的截图，此处已经到了VaR计算的部分了。
首先这个债券未来价值的分布的确是离散型没错，这里图像理论上是应该画成柱状图，这里其实是做了下平滑的处理，才画成这种PDF的样子。这里的51.13是指这个BBB的债券在未来一年如果发生了违约，那么其价值是51.13，并且这个违约发生的概率是0.18（这个概率出自转移矩阵）。因此这里相当于是我们有了这个债券未来可能出现的价格以及其发生概率，所以这里应该是画出的是PMF图像，然后根据PMF图像，图中箭头的概率是累积概率。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
曾小贤 · 2022年09月27日
好的 谢谢助教老师