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tujinjin · 2022年09月26日

关于Surplus Optimization

老师,


1 Surplus Optimization为什么不限制under-funded or over-funded status?如果是under-funded status,如何有surplus? 后面如何画有效前沿?


2 这个语境下的risk-averse investor就是对应over-funded status对吧?因为可以投低风险资产?





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lynn_品职助教 · 2022年09月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


小于0的数,比如A-L=-100万,我们的目标就是从-100万优化呀,目标是这个数越小越好,比如从-100到-10,到0是最好的。

负数做MVO,具体的方法书上没有写,我的想法是绝对值可以,不过具体的操作我们也是不考的,所以同学直接理解概念就行。


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lynn_品职助教 · 2022年09月27日

嗨,努力学习的PZer你好:


1 Surplus Optimization为什么不限制under-funded or over-funded status?如果是under-funded status,如何有surplus? 后面如何画有效前沿?


对,surplus是一个小于0的数,目标是这个数越小越好。书上没有提到,但是我们可以从有效前沿的理论出发,可以用绝对值,对surplues=|A-L|来做最优化。


2 这个语境下的risk-averse investor就是对应over-funded status对吧?因为可以投低风险资产?


是的,其实大多数时候我们都可以把surplus中的over-funded来做例子,因为这确实是多数情况。一般是在和Hedging/Return-Seeking Portfolio Approach对比的时候才要格外注意surplus允许underfunded的性质,因为Hedging/Return-Seeking 是限制的。

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