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保琰 · 2022年09月25日

强化班讲义中是否删除了该知识点,没印象了,烦请简单介绍一下这个点。

NO.PZ2020011901000009

问题如下:

What is the originate-to-distribute model?

选项:

解释:

The originate-to-distribute model describes the situation where a bank originates loans and then sells them to investors. Often the cash flows from a portfolio of loans are channelled to different tranches.

如题。

1 个答案

李坏_品职助教 · 2022年09月25日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个在基础班讲义有提及,在P28-30附近:

其实就是商业银行找专家来重新组合银行的贷款,然后打包卖给不同的投资人,实现了资产证券化的过程。银行卖出贷款,等于把借款人的违约风险剥离给了贷款的购买者(投资人)。这个过程会不断的循环(从银行手里买走贷款的机构还可以继续重组、打包、销售贷款),每循环一次,杠杆会被放大几倍甚至几十倍,最终源头的按揭出现违约,催生了美国次贷危机。

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