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王大可 · 2022年09月23日

Asset allocation 基础班讲义goals-based部分例题

请问这道题怎么使用计算器计算。。

1 个答案

lynn_品职助教 · 2022年09月26日

嗨,爱思考的PZer你好:


这道题是Reading 6 ■ Principles of Asset Allocation的example11

我们先查表,得到

Module A and that the appropriately adjusted expected return for that module is 2.3%. Discounting a US$500,000 annual cash flow, inflated by 2% a year from Year 2 onwards。


也就是5年现金流是500,000, 回报为2.3%, inflation 是2%求现值,第二年才有Inflation。


PMT = 500,000, N= 5 I = 1.023/1.02-1

算出来是2478092,因为第二年才inflation 所以得出的数字需要除以1.02 也就是2429502。投资我们取千位也就是2430000。


They want an 85% chance of being able to maintain their current expenditures over the ensuing 25 years, which they see as a reasonable estimate of their joint life expectancy.


关键词:85% probability of success,25years。通过查表,选择F portfolio,minimum expected return=6.1%。因为要除去前5年,从第六年开始,可以先算第5年的现值再折算到0时刻,也可以算25年的再减去5年的现值,这两种方法由于折算率的不同,结论有少许差异,考题一般会给出更详细的条件。


算出PMT = 500,000, N= 25, I =1.061/1.02-1 

PMT = 500,000, N= 5, I =1.061/1.02-1

再减掉前5年的PV,得出PV=$6,275,000.占比:6,275,000/ 25,000,000=25.1%

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