去年的unexpected inflation作用

NO.PZ2018091701000019

问题如下：

An investor proposes buying a one-year government zero-coupon bond with face value of $100 and priced at $97.5, investor also collected some market information, the one-year real risk-free rate at 1.56% and unexpected inflation is 2.12% last year, please calculate the implied expected inflation rate for the one-year government zero-coupon bond:

选项：

1.1%

-1.1%

2.5%

解释：

B is correct.

考点：计算公式：P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) ^s

解析：根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ：97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%)

可以计算出θ=-0.011 or -1.1%

老师，这里unexpected inflation is 2.12% last year这个去年的预期外通胀率为什么要加上呢？这里计算的不是今年的预期通胀率么？跟去年的有什么关系呢？

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1 个答案

星星_品职助教 · 2022年09月23日

同学你好，

risk premium除了risk-free rate 和要计算的expected inflation之外，还包括 inflation uncertainty（即unexpected inflation）

本题中的2.12%就相当于inflation uncertainty的部分，或者说由去年的unexpected inflation来推测今年的inflation uncertainty。

所以要加上这一部分，具体而言，本题的risk premium=risk free rate1.56% + expected inflation + unexpected inflation2.12%。这部分的总和为100/97.5 - 1

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NO.PZ2018091701000019 问题如下 investor proposes buying a one-yegovernment zero-coupon bonwith favalue of $100 anprice$97.5, investor also collectesome market information, the one-yererisk-free rate 1.56% anunexpecteinflation is 2.12% last year, please calculate the implieexpecteinflation rate for the one-yegovernment zero-coupon bon A.1.1% B.-1.1% C.2.5% B is correct.考点计算公式P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) s解析根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%) 可以计算出θ=-0.011 or -1.1% 如题

2024-04-28 22:09 1 · 回答

NO.PZ2018091701000019问题如下investor proposes buying a one-yegovernment zero-coupon bonwith favalue of $100 anprice$97.5, investor also collectesome market information, the one-yererisk-free rate 1.56% anunexpecteinflation is 2.12% last year, please calculate the implieexpecteinflation rate for the one-yegovernment zero-coupon bonA.1.1%B.-1.1%C.2.5%B is correct.考点计算公式P t= ( C F t+s )/( 1+ l t,1 + θ t,1+ π t,1 ) s解析根据题干提供的已知变量，倒推出未知变量θ97.5=100/(1+ 1.56%+θ+2.12%) 可以计算出θ=-0.011 or -1.1%前面的学习不是说 zero coupon bon的r 与rerisk free rate的差就是expecteunexpecteinflation吗？那通过100/（1+r）=97.5反推出来 r是0.02564 则expecte0.02564-0.0156-0.0212=-0.0112，是这么理解吗？

2022-07-23 20:27 1 · 回答

老师你好，短期债券不是忽略“预期通胀不确定性”（PAI）的风险吗？

2020-08-20 00:37 1 · 回答

请问下，不是说短期默认不存在Inflation的不确定性，π=0?

2019-05-18 17:36 1 · 回答

去年的unexpected inflation作用

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