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陈骋 · 2022年09月12日

美元利息是否浮动有意义吗?

NO.PZ2018113001000029

问题如下:

A US company needs to raise ¥20 million because it is planning an expansion into China. It wants to issue dollar-denominated bonds and convert the dollars to Chinese yuan by a currency swap. The company believes that interest rates in both countries are increasing. Which of following statements is correct about swap?

选项:

A.

The company should use a swap with a floating rate on interest paid(¥)and fixed rate on interest received($).

B.

The company should use a swap with a fixed rate on interest paid($)and floating rate on interest received(¥).

C.

The company should use a swap with a fixed rate on interest paid(¥)and floating rate on interest received($).

解释:

C is correct.

考点:用currency swap转换loan的币种

解析:

公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。

该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)

因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。

期间现金流轧差后,就是r-rmb 再调整basis,人民币利率固定就好了,和美元利率是否浮动有关系吗

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年09月13日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

本题考察的是用currency swap来改变loan的性质,不是考察的是currency basis swap。

Currency basis swap是一种特殊的currency swap,如果涉及到currency basis swap,题目会有很明显的关于basis的信息的。而本题不论是题干还是选项,都没有任何关于basis的信息,因此就是一个简单的货币互换。

题目是想把美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换。

题目中说两国的利率都将升高,是帮助我们判断收付的是浮动还是固定利率的。

对于互换中利息的支付来说是:互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息。

又因为两国利率都会上升,因此应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的,这样即便两国利率都上涨,也会对我们有利的。

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NO.PZ2018113001000029 问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 解析 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 美国公司想发行美元债券筹集US再转换成RMB,所以美国公司就short USbon并且将来定期US息,所以我选B。为啥答案是C呢? 我的思路哪里错了? 谢谢!

2024-01-04 21:28 1 · 回答

NO.PZ2018113001000029问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 解析 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反)因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 如题如果再有个,付RMB固定,且收US定正确吗?

2023-06-25 18:30 3 · 回答

NO.PZ2018113001000029问题如下 A US company nee to raise ¥20 million because it is planning expansion into ChinIt wants to issue llar-nominatebon anconvert the llars to Chinese yua currency swap. The company believes thinterest rates in both countries are increasing. Whiof following statements is correabout swap? The company shouluse a swwith a floating rate on interest pai#xFF08;¥)anfixed rate on interest receive#xFF08;$). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;$)anfloating rate on interest receive¥). The company shouluse a swwith a fixerate on interest pai#xFF08;¥)anfloating rate on interest receive#xFF08;$). C is correct. 考点:用currenswap转换loan的币种 解析: 公司现在是美元本金的loan,想转成人民币本金的Loan,因此应该进入付美元本金,收人民币本金的互换,这样就可以将本金转成人民币。 该互换在期间的时候需要支付人民币的利息,收到美元的利息(与本金方向相反) 因为预期两国的利率都会上升,所以应该选择支付的利息(人民币)为固定的,收到的利息(美元)为浮动的。 我画的这幅图是对的吗

2022-04-25 09:59 1 · 回答

NO.PZ2018113001000029

2021-06-27 23:23 1 · 回答