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Pina · 2022年09月02日

σ


老师好 这题为什么把算出的sigma平方 开根号后 (就是0.001223 开跟号 = 0.034971)去直接除以 0.0374 得到的是0.935不同的占比? 答案是直接用算出的σ平方0.001223 去除以 3.74%的平方。


现在想想好像是不会相等, 就像16/25 不等于4/5 一样。


是不是提到volatility, risk就一定是要用σ平方, σ一个代表的是标准差, 就是离开均值的距离表示分散程度,是吗? 在金融里还有其他意义吗? risk是σ平方, 类似的 什么是指σ? 离散程度dispersion?谢谢。

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笛子_品职助教 · 2022年09月04日

嗨,努力学习的PZer你好:


那考试的时候用标准差 直接来算可以吗? 

从逻辑上来说,确实是可以的。

但是如果是equity课程,最好不要用标准差来直接计算,因为要和书本例题给的方法一致。

在equity这里,标准差的计算结果和方差的计算结果会有差异,而考试答案是使用方差的方法。


 其他学科里一般好像用σ作为risk较多?

是的。

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笛子_品职助教 · 2022年09月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


本题要求计算variance contribution的百分比,使用的公式是:因子方差贡献值 / portfolio总方差。

同学说的,想使用因子标准差贡献值/ portfolio总标准差,这个计算方法,来计算百分比,这其实也是可以的。


这两种方法,本质上并没有对错之分。只是在CFA教材上,选择的方法是,因子方差贡献值 / portfolio总方差。

毕竟教材给的计算是:propotion of variance contribution,既然是 variance contribution,那么分子分母都用variance,更直接。

既然教材都这么算了,关于这部分内容的习题,也都采取了与教材例题相同的计算方法。


本题由于仿照的是CFA教材上的一道例题,所以它的解题方法,是和例题一致的。

原始例题见以下截图:




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