credit curve roll down strategy

嗨，从没放弃的小努力你好：

credit curve rolldown 与yield curve rolldown是一样的

rolldown return是指收益率曲线不变时，期末用一个较期初更低的折现率折现，从而获得的price appreciation return。

credit curve rolldown 是指credit curve保持不变，期末较期初用一个更低的credit spread折现，获得的price appreciation return。

只有收益率曲线向上倾斜时，期末的credit spread才能低于期初，若曲线水平，期末与期初相等，若曲线向下倾斜，则期末credit spread大于期初credit spread，此时的rolldown return为负的。

如果要是听讲义的话，听一下yield curve strategies这里static yield curve时的第二个策略，rolling down the yield curve，这里讲到了rolldown return.

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！