可以麻烦老师解释一下嘛？
伯恩_品职助教 · 2022年09月01日
嗨，努力学习的PZer你好：
你说的这个和讲义上的一个例题很像。Capital Structure Arbitrage in the Energy Crisis of 2015–2016 这个例题。
出现这种估值差异的原因是债务证券和股票证券的自然持有人之间的结构性差异。 由于这些债券的信用评级被削减，债券的机构持有人可能会觉得更有必要出售这些证券，或者在某些情况下是投资政策要求的。 散户股票投资者可能不太了解能源价格急剧下跌对企业生存能力的潜在严重性影响。 由于股市整体仍普遍走高，散户股票持有者可能一直在表达“逢低买入”的心态。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！