Ethan · 2022年09月01日
图一是基础班例题，用(0.952-0.9405)*NP。而图二是mock上午第10题，用(0.928-0.9125)/0.9125，再*NP。
之前所有题目，都是例题这种算法，包括其他例题、押题，就是前后两个price直接减。mock这种算法是头一次见，是算前后两个price的变化率%，再乘NP。如果题目问算return rate，那mock这样算我可以理解。但mock这题问的也是算$金额。为什么要先算%？而不是直接减？
之前题问过，但追问老师一直没回答。因为CDS计算肯定是必考的。所以麻烦老师指导我弄清楚。我个人认为mock这种算法是错误的。
发亮_品职助教 · 2022年09月02日
嗨，爱思考的PZer你好：
Mock题算错了哈。还是以讲义里面的例题为准哈
讲义例题，押题就是原版书给的算法，这部分按原版书的来哈。虽然原版书R14的错误比较多，但是这个算法还是OK的，目前也没有勘误。
为啥是这样我简单解释一下：
就是这个公式算的是每1元面值的CDS价格；注意看讲义里面，算出来的CDS的价格都是per 1 par的，也就是每1块钱面值对应的一个CDS价格。
比如我们算出来期末的价格是：0.952 per 1 par；期初的价格是0.9405 per 1 par；
那么在这个期间，每1元面值的CDS，其价格上升金额就是：（0.952 - 0.9405）
那我现在有20,000,000这么多面值的CDS，那这个CDS获得的价值上升总金额是多少呢？
就是：（0.952-0.9405）×20,000,000 = 230,000，这个就是讲义的算法。
剩下Coupon的金额收益就很好算了，两部分金额加总就是总的投资获利amount。
按照Mock题的算法，他不应该是（0.928-0.9125）/0.9125，因为CDS赚取的收入金额我们是按CDS notional算的，要算也应该是（0.928-0.9125）除以1；如果除以0.9125，意味着他是以投入本金算的收益率，这种也可以算，但是咱们目前没有学过这种算收益的方法哈~~
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
